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揭秘穿越牛熊的市场中性策略

2019-11-13来源:永利皇宫赌场

 

今年以来A 股的弱势特征非常明显,交易量萎缩,市场热度不断降低,侧重权益类产品的投资者担忧不断。但同时,市场上仍有那么几类产品仍保持着正收益,而市场中性策略就是其中之一。该策略一度是国内最大的对冲策略之一。近年来该策略发展几经波折。2015年应该是一个分水岭,这之前发展迅猛,性价比较高。在2015年后,股指期货贴水,市场波动率下降,交易手数的限制,多重因素叠加影响这一策略沉寂下来。2015年后,不少市场中性策略改弦更张,进入期货市场、债券市场,市场中性策略业绩逐渐改善。

 

 
市场中性策略从消除系统性风险β的维度出发,通过同时构建多头和空头头寸对冲市场风险,以期在任何市场环境下均能获得与市场组合相关性低的α绝对收益,牛熊皆可。
 
 
市场中性策略最大的一个特点是稳, 是固定收益类产品的理想替代。由于利用股指期货等衍生品工具对冲掉了股市的系统性风险,市场中性策略的表现基本与市场指数表现出极低的相关性,在牛熊市里面收益差别不大。
 
市场中性策略与其它资产类相关性小,可有效控制净值的回撤,在市场大幅调整中仍可为客户提供稳健的绝对收益。市场中性策略可以有效控制流动性风险,持股分散,少数个股的踩踏对组合流动性影响小,应对黑天鹅事件能力强。   
   
正是由于其低风险属性市场中性策略基金有望被越来越多的低风险合格投资者接纳。市场中性策略更加适合求稳的投资者。市场中性策略的客户特征为注重风险控制,追求稳健收益,而不是单纯高收益,客户认为资产保值增值比单纯快速增长重要。整体来看,市场中性策略更像是偏向稳健收益且波动较小的产品。如果增强市场中性产品的流动性,将会成为市场稀缺产品。
 

 

细水长流:投资时间越长,越能体现中性策略的稳健投资的优势。
 
碧海无波:中性策略通过金融衍生工具,能够有效规避市场的系统性风险,可以帮助投资人避免市场上下颠簸之苦。
 
寒冬温暖:股市低迷时,中性策略因为通过对冲规避了市场的系统性下跌的风险,仍然能够获取相对稳定的回报,在其他投资策略遭遇重创的心灰意冷的时候,中性阿尔法策略犹如一池温泉,为你疗伤,给你温暖。
 
佛系投资:中性阿尔法策略其实有点“佛”系投资的感觉,在市场牛市的时候,投资人需要面对其他策略50%的回报不贪婪,不纠结,不着急,小步稳稳的前行;才能享受在市场熊市的时候,不害怕,不焦虑,依然在稳步前行,享受那份悠然自得,稳稳地幸福。
平方和投资就是一家优秀的市场中性策略机构。平方和投资于2015年成立,曾获2019年度一年期金牛私募管理公司、2019英华奖中国私募基金50强-量化策略5强等多项荣誉。投资经理吕杰勇,平方和总经理兼投资总监,北京大学数学学士,计算机硕士,10年以上量化投资研究管理经验。核心团队主要来自清北、牛津剑桥等国内外知名院校,拥有多年国内外对冲基金和金融管理经验。公司以市场中性策略起家,长期表现优异,量化对冲策略实盘运行4年半,经历了各种极端市场行情,在极端的市场环境下多次稳定跑赢市场,每年稳定盈利,表现出卓越的抗风险能力。
公司专注于量化投资,在对冲风险和分散风险的基础上捕捉股票、股指期货、商品期货、基金类产品的各种套利机会及其他投资机会,力求在不同市场周期,各种宏观环境下都能为投资者带来长期稳定的投资收益。
 
 

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